5月21日，A股市场经历剧烈震荡，三大指数集体收跌逾2%，沪指失守4100点整数关口，科创50指数跌幅更超3%。尽管早盘沪指一度冲高至4199.53点，但午后单边下行态势明显，最终收于4077.28点。全市场近4800只个股下跌，沪深两市成交额达3.48万亿元，较前一交易日放量5279亿元，显示资金博弈加剧。
从板块表现看，市场呈现明显分化格局。玻璃基板概念逆势走强，京东方A与康宁公司签署合作备忘录成为核心催化剂。双方将围绕玻璃基封装载板、可折叠玻璃等前沿领域展开合作，消息公布后京东方A早盘竞价阶段即被2188万手封单封死涨停，单日封单金额近103亿元。值得注意的是，该股自2015年7月14日后首次出现"一"字涨停，作为A股知名"散户大本营"，其股东户数常年维持在百万级别，最新数据显示仍有超100万股东持有。
存储芯片领域同样暗流涌动。长鑫科技、长江存储IPO进程提速引发市场追捧，但炒作路径出现显著变化。前半周领涨的合肥城建、兆易创新等个股午后集体跳水，合肥城建更封死跌停板。资金转而挖掘券商影子股，招商证券、华安证券等四家参与长鑫科技布局的券商股逆势走强。这种高低切换现象折射出市场风险偏好下降，资金开始寻求估值安全垫。
防御性板块在震荡市中显现优势，银行板块全天震荡走强。人形机器人概念早盘异动，巴克莱最新报告预测该领域到2035年将形成2000亿美元市场规模，物理AI生态规模更可达万亿美元级别。商业航天板块则受SpaceX上市预期刺激，分析认为中美商业航天估值差异巨大，国内卫星产业有望迎来估值重塑机遇。
技术面来看，万得全A指数周二探底回升后，周四冲高回落收于周内低点，震荡特征愈发明显。不过只要周五不出现破位下跌，周K线仍有望维持在趋势线上方。机构分析指出，近期市场调整主因在于短期上涨动能衰竭，叠加量化资金同步调仓加剧波动。虽然大盘震荡加剧，但玻璃基板、存储芯片等结构性机会仍持续涌现，显示资金在避险与进攻间寻找平衡。
