近期，多只年内业绩领先的主动权益基金相继宣布限制申购，引发市场广泛关注。这一现象背后，是科技板块持续走强带动基金净值大幅攀升，吸引大量资金涌入，基金管理人主动采取措施控制规模，以维护现有持有人利益。
数据显示，截至5月27日，今年业绩排名前十的主动权益基金中，已有八只处于暂停申购或暂停大额申购状态。其中，知名基金经理金梓才管理的财通成长优选混合和财通集成电路产业双双实施限购，单日单个基金账户申购金额上限均设定为1万元。这两只基金因重仓光模块、PCB等海外算力链标的而备受关注，截至一季度末，财通成长优选混合前六大重仓股中，鼎泰高科、源杰科技、大族数控年内股价均实现翻倍，为基金贡献了显著收益。该基金今年以来收益率达86.32%，近一年回报率更超过384.18%，在同类产品中名列前茅。
方正富邦核心优势混合也于5月27日发布限购公告，将单日单个基金账户申购金额上限设定为30万元。该基金凭借重仓存储芯片实现业绩突飞猛进，年内收益率一度突破106%，成为年内第二只收益翻倍基金，并反超广发远见智选混合，暂居主动权益基金业绩榜首。值得注意的是，该基金规模从2025年末的0.88亿元飙升至2026年一季度的5.88亿元，此次限购或暗示二季度资金流入规模进一步扩大。
广发远见智选混合同样在4月16日调整了大额申购限额，单个基金账户单日申购金额上限设为1万元。该基金规模从2025年末的2.57亿元跃升至2026年一季度末的119.86亿元，主要得益于重仓光纤通信和存储芯片板块。截至5月27日，该基金今年以来收益率达88.94%，在同类产品中表现优异。
市场分析人士指出，本轮科技行情的极致分化特征显著，AI产业链景气度持续走高，部分细分领域出现催化效应，同时两大国产存储巨头上市预期带动相关产业链公司表现活跃。5月份以来，融资规模快速上行，电子、通信行业融资净买入额超千亿元，市场交易结构趋于极致，容易引发剧烈波动。
针对当前市场环境，摩根士丹利基金认为，近期市场结构分化延续过去一个多月格局，AI链景气度持续与存储巨头上市预期形成共振，但融资规模快速上升可能带来波动风险。国泰基金建议，在保持进攻姿态的同时，可适当降低组合波动率，分散行业布局，重点关注AI硬件、新能源、工业金属、化工、保险等板块。其中，AI产业作为科技新兴领域，近期Agent技术差异化显现，用户黏性增强，为垄断和超额利润奠定基础；在经济结构性复苏背景下，新能源、有色、化工等行业有望受益于制造业涨价逻辑重启。
财通基金则强调，当前AI基础设施开支已成为独立于高油价扰动的"超主权宏观变量"，出海科技端关注度有望超越纯红利防守端。4月AI产业链中间品进口大幅增长，预计将推动相关出口在未来两到三个季度维持高景气，科技主线景气度与基本面弹性依然稳固。在市场震荡中，建议对科技方向保持战略耐心。
