研报掘金丨浙商证券：维持杰瑞股份“买入”评级，大海外战略加速推进

浙商证券研报指出，杰瑞股份董事长、副总裁增持股份，彰显长期发展信心。认为公司董事长、副总裁再次增持，显示对公司长期发展的信心和未来持续发展前景的充分认可。公司发电业务屡获大单，向储能、配电等拓展，有望成长为综合能源服务商。公司将持续深耕数据中心、工业能源和新型电力系统三大领域，依托在能源装备与智能服务领域优势，构建电力设备供应、智能运行控制及全生命周期运维支持的一体化解决方案，覆盖发电、储能、配电及热能管理等领域，实现从能源生产到用电保障的高效协同，有望升级成为综合性能源服务商。发电业务成为油服装备、天然气业务之后第三增长曲线。2025年，公司海外市场实现收入78亿元，占比达48%，同比增长30%；海外市场新增订单占比超过50%，同比增长19%。天然气业务高速发展，成为公司增长重要动力来源。预计公司2026-2028年归母净利润分别为39、55、68亿元，同比增长46%、41%、23%，对应PE分别为39、28、22倍，维持“买入”评级。