六月首个交易日，市场对AI硬件资产的重估仍在发酵。联想集团早盘延续上周涨势，开盘涨幅超8%，股价刷出历史新高，一度冲高至26.08港元。
上周五，联想股价一度升至25.7港元并刷新上市以来高位，收报24港元，单日涨幅21.95%；全日成交量达7.22亿股，成交额约174.4亿港元，显著高于近期均值。
回顾整个5月，联想股价完成从业绩修复到估值重估的切换。公司公布2025/26财年业绩后，市场焦点由PC周期复苏，转向AI服务器、企业AI部署及服务业务带来的利润弹性。公开报道显示，联想5月整体涨幅翻倍，自财报发布后一周多累计涨幅超过72%。
估值逻辑上，戴尔业绩超预期强化了市场对AI服务器需求延续性的判断。对联想而言，投资者不再仅按传统PC龙头定价，而是开始参考"AI终端入口+AI基础设施+全球供应链能力"的硬件平台公司框架。若AI服务器订单、ISG盈利能力和服务收入继续兑现，联想估值中枢仍有被上修空间。
