研报掘金丨中邮证券：维持华策影视“买入”评级，看好算力业务持续业绩兑现

中邮证券研报指出，华策影视内容主业储备丰富，看好算力业务持续业绩兑现。2025年归母净利润1.91亿元，同比下滑21.36%；2026Q1归母净利润0.81亿元，同比下降11.78%。优质内容集中释放带动25年业绩高增，26Q1项目节奏放缓拖累短期表现。考虑到行业供给修复仍需时间，政策红利向业绩端传导存在一定滞后性，基于审慎假设，适度下调公司2026~2028年营业收入为30.24/33.49/36.54（新预测）亿元。但公司积极拓展算力服务等高附加值业务，叠加费用管控持续优化，预计将推动整体利润率稳步提升，上调公司2026~2028年归母净利润预测至3.51/4.08/4.72（新预测）亿元，对应EPS为0.19/0.22/0.25元。按2026年6月5日收盘价计算，对应PE为40/34/30倍，维持“买入”评级。