近日，一场围绕字节跳动股权的竞标引发资本市场高度关注。据彭博社报道，在本周三举行的股权拍卖中，徐新掌舵的今日资本以近3亿美元的价格成功收购中银集团投资有限公司（中银投）持有的部分字节跳动股权，对应估值高达4800亿美元，折合人民币约3.4万亿元。这一价格较初始定价2亿美元对应的3600亿美元估值溢价超30%，显示出市场对这家短视频巨头的强烈信心。
知情人士透露，此次拍卖吸引了包括软银集团、富达投资在内的至少7家国际知名机构参与竞标。激烈竞争的背后，是字节跳动快速扩张的人工智能业务与全球内容生态的吸引力。市场研究机构CB Insights数据显示，若以4800亿美元估值计算，字节跳动已超越马斯克旗下的SpaceX（估值约4000亿美元），成为全球估值第二高的初创企业，仅次于OpenAI的5000亿美元估值。
值得注意的是，字节跳动今年9月启动的员工股份回购计划中，公司估值约为3300亿美元。此后多家机构将其估值上调至4000亿美元以上，而今日资本此次收购价对应的估值水平进一步抬升。有分析认为，中银投此次释放的流通股规模较大，为投资机构切入字节跳动核心业务提供了罕见机会，尤其是其AI驱动的内容推荐算法与广告技术体系。
作为中国最具影响力的风险投资机构之一，今日资本的此次出手颇具标志性意义。这家由徐新创立的基金曾因投资京东、饿了么等项目声名鹊起，其2006年对京东的早期投资带来超百倍回报。尽管近年来出手频率有所下降，但其在人工智能与具身智能领域的布局愈发清晰——2021-2022年连续投资机器人公司星猿哲，2023-2024年加仓大模型企业月之暗面，并覆盖高仙机器人、海柔创新等明星项目。
徐新在今年5月的公开文章中曾阐述投资逻辑："价值投资不仅适用于现金流稳定的传统企业，高增长科技公司同样存在机会。关键在于能否在科技普及率达到15%-20%的临界点时，识别出最具潜力的赢家并长期重仓持有。"此次高估值收购字节跳动股权，正是其投资理念在AI时代的实践——通过押注技术变革中的头部企业，获取超额回报。
市场观察人士指出，今日资本的决策折射出当前资本市场的两大趋势：一是传统VC机构加速向硬科技领域转型，二是字节跳动这类技术驱动型企业的估值体系正在重构。随着其AI业务占比提升，市场对其估值逻辑已从单纯的互联网平台转向科技企业框架，这或许解释了为何此次估值显著高于近期市场水平。
