近日，XREAL Ltd.（以下简称“XREAL”）正式向港交所主板递交上市申请，拟冲刺“全球智能眼镜第一股”，中金公司与花旗担任联席保荐人。这家成立于2017年1月的AR眼镜企业，凭借自有品牌的设计、开发、制造及销售能力，已在全球消费者市场占据重要地位。其产品从最初的显示设备逐步升级为支持空间计算和AI赋能的可穿戴设备，技术迭代与市场拓展同步推进。
根据艾瑞咨询数据，按销售收入计算，XREAL在2022年至2025年间连续四年蝉联全球AR眼镜市场榜首；2025年，其市场份额进一步扩大至全球智能眼镜市场（含AR眼镜与无显示眼镜）第二位，中国区排名第一。财务数据显示，2023年至2025年，公司营收从3.90亿元增至5.16亿元，毛利率从18.8%提升至35.2%，经营费用比率则从137.6%优化至82.7%，亏损幅度逐年收窄，分别为8.82亿元、7.09亿元和4.56亿元。
公司股权结构中，创始人徐驰通过委托协议行使Quartz Scene所持347.88万股的投票权，Fortitude Savour与Heritage Anchor分别持有1275万股和6236.69万股。截至重组及D轮融资完成后的实际可行日期，单一最大股东集团合计控制约27.98%的投票权。核心管理团队由四位浙江大学校友组成：徐驰、肖冰、吴克艰和张宇，他们在公司创立初期便加入并推动技术突破与商业化落地。
创始人徐驰现年41岁，担任董事会主席兼首席执行官。他拥有浙江大学电子信息工程学士学位和美国明尼苏达大学电子工程博士学位，曾在英伟达和Magic Leap负责系统架构与空间计算技术研发，并持有52项专利。联合创始人肖冰同样41岁，作为首席光学科学家，他主导了光学系统设计，此前在中国航天科工和北京七鑫易维等机构积累了丰富经验。另一位联合创始人吴克艰38岁，专注算法开发，其研究领域涵盖SLAM、视觉惯性里程计等，发表30余篇国际论文并获学术奖项。执行董事张宇42岁，负责软件研发，曾在华亚微电子、超微半导体等企业担任工程师，拥有浙江大学电气工程双学位。
薪酬方面，2023年至2025年，徐驰的年薪总额分别为287.9万元、74.7万元和79.4万元；肖冰为126.6万元、113.5万元和108.7万元；吴克艰（剔除股份支付开支后）为89.9万元、75.9万元和92万元；张宇则为75.2万元、72.1万元和111.8万元。团队技术背景与商业化能力的结合，成为XREAL在竞争激烈的智能眼镜市场中脱颖而出的关键因素。
