凤凰新媒体有限公司（纽约证券交易所代码：FENG）近日公布了其2025年第四季度及全年财务业绩。财报显示，公司在数字阅读业务的推动下，多项财务指标实现显著改善，展现出业务转型的积极成效。
2025年第四季度，凤凰网总收入达2.223亿元人民币（约合3,180万美元），同比增长1.9%。其中，付费服务收入成为主要增长引擎，达到4,120万元人民币（约合590万美元），同比激增41.6%。这一增长主要得益于公司通过第三方应用程序小程序开展的数字阅读业务，该业务不仅带来收入提升，还因其较高的毛利率推动了整体盈利能力的改善。同期，广告净收入为1.811亿元人民币（约合2,590万美元），虽同比下降4.2%，但付费服务收入的强劲表现有效弥补了广告市场的波动。
从全年数据来看，凤凰网2025年总收入为7.656亿元人民币（约合1.095亿美元），较2024年增长8.8%。付费服务收入全年增幅达107.0%，成为推动整体收入增长的核心因素。广告净收入虽同比下降2.6%至6.143亿元人民币，但公司通过严格的成本控制措施，使全年成本同比下降10.0%至3.915亿元人民币，从而带动毛利润同比增长39.2%至3.741亿元人民币，毛利率从2024年的38.2%提升至48.9%。
在盈利表现方面，凤凰网2025年第四季度实现归属于母公司的净收益4,530万元人民币（约合650万美元），而2024年同期为净亏损360万元人民币。全年层面，公司从2024年的净亏损5,360万元人民币扭亏为盈，实现净收益30万元人民币（约合4万美元）。若按非美国通用会计准则计算，2025年第四季度净收益从2024年同期的810万元人民币增长至3,180万元人民币（约合450万美元），全年净亏损则从3,670万元人民币收窄至1,950万元人民币（约合280万美元），每股ADS净亏损额从3.05元人民币降至1.62元人民币（约合0.23美元）。
业务结构优化是凤凰网2025年财务改善的关键。付费服务收入中，数字阅读业务贡献突出，第四季度付费内容收入达3,660万元人民币（约合520万美元），同比增长51.9%；全年付费服务收入中，数字阅读占比显著提升。与此同时，公司主动缩减电商业务规模，第四季度电商及其他收入为460万元人民币（约合70万美元），同比下降8.0%，但这一调整有助于集中资源发展高毛利业务。
成本管控方面，凤凰网通过优化运营效率，使第四季度成本同比下降18.6%至9,860万元人民币（约合1,410万美元），推动毛利润同比增长27.5%至1.237亿元人民币（约合1,770万美元），毛利率从44.5%提升至55.6%。尽管全年总经营费用因数字阅读业务的市场推广投入而同比增长22.5%至4.085亿元人民币（约合5,840万美元），但经营亏损仍从2024年的6,470万元人民币收窄至3,440万元人民币（约合490万美元），经营利润率从负9.2%改善至负4.5%。
截至2025年12月31日，凤凰网持有现金及现金等价物、定期存款、短期投资和受限制资金合计10.2亿元人民币（约合1.456亿美元），为业务持续转型提供坚实财务基础。公司同时发布2026年第一季度业绩指引，预计总收入为1.600亿元至1.750亿元人民币，其中广告净收入预期为1.112亿元至1.212亿元人民币，付费服务收入预期为4,880万元至5,380万元人民币，显示管理层对核心业务增长势头的信心。
