云知声（09678.HK）最新披露的2026年中期业绩显示，公司在业务扩张与盈利质量提升方面取得显著突破。上半年实现营业收入5.62亿元，同比增长38.7%，增速较过去三年常态化水平进一步提升；毛利达1.86亿元，同比增长42.0%，综合毛利率攀升至33.1%，较去年同期提高约1.5个百分点。值得注意的是，公司净亏损率同比收窄超31个百分点，在研发投入持续加码的背景下实现经营效率优化。
财务数据显示，云知声现金储备大幅增强。截至2026年年中，公司现金及现金等价物规模接近10亿元，同比激增302.8%，为后续业务拓展提供充足资金支持。同时，在手订单总额突破15亿元，较年初增长显著，反映出市场对公司产品服务的高度认可。复购收入占比超过60%的数据，进一步印证了客户粘性的持续提升。
研发创新成为驱动增长的核心引擎。报告期内，公司研发投入达2.84亿元，同比增长69.0%，占三项期间费用比例高达78.5%。研发团队规模扩大至327人，占员工总数的67.7%，较去年同期增加近百人。这种"高强度投入不减亏"的异常现象，源于公司通过技术迭代带来的产品溢价能力提升，以及运营流程的数字化改造。
细分业务表现中，智慧医疗与智慧物联两大板块贡献突出。基于自主研发的智能语音交互系统，公司在医院场景的渗透率持续提升，电子病历生成效率较传统方式提高40%以上。智慧物联解决方案则成功落地多个智慧园区项目，通过设备联动与能耗优化，帮助客户降低运营成本达25%。这些技术成果的商业化转化，直接推动了毛利率的结构性改善。
管理层在业绩说明会上强调，公司正从"规模扩张"向"质量优先"转型。通过建立AI中台架构，将通用技术模块标准化，既缩短了定制化项目交付周期，又降低了重复开发成本。这种战略调整在财务数据上已初见成效：第二季度单季研发费用率较第一季度下降5.2个百分点，而人均创收指标提升18.7%。
