近期，光模块概念在资本市场持续走强，Wind光模块（CPO）指数在12月12日再度刷新历史高位。数据显示，本周内已有7只相关个股股价创下历史新高，行业景气度呈现持续攀升态势。业内分析指出，光模块需求可见度显著提升，订单指引不断上修，供不应求或将成为行业长期常态，预计至2027年该领域仍将保持强劲增长势头。
自11月25日结束近两个月的横盘整理后，光模块板块再度启动上行通道。12月5日至10日期间，指数连续四个交易日创出新高，短暂调整后于12日再度突破前高。个股表现同样亮眼，19只概念股中7只在本周刷新股价纪录，若将时间维度拉长至全年，12家公司年内累计涨幅超过100%，其中仕佳光子以超500%的涨幅领跑，新易盛和源捷科技涨幅均突破400%。
行业驱动因素方面，AI产业链近期催化不断：谷歌新模型性能跃升、TPU算力显著增强，DeepSeek-V3.2正式版发布，亚马逊推出Trainium3芯片，叠加摩尔线程上市引发的市场热情，共同构筑起AI发展的坚实基础。英伟达、阿里、AMD等巨头纷纷否认AI泡沫论，进一步强化了市场信心。中信建投证券分析认为，当前正处于AI产业革命浪潮中，其影响深度远超云计算、新能源等近几年的热点领域，算力需求及应用前景极为乐观。
供需两端共振推动光模块行业进入"量价齐升"周期。1.6T产品价格大幅上涨，800G及以下产品需求旺盛且价格企稳，技术迭代加速与头部厂商扩产形成良性互动。全球云厂商资本开支持续加码，算力建设需求旺盛，而头部企业通过技术升级和产能扩张有效满足增长需求。随着算力投资规模扩大和技术迭代提速，光通信产业链有望维持高景气度，海外头部企业的A股供应商值得重点关注。
三季报数据显示，光模块企业业绩呈现爆发式增长。板块内仅1家公司前三季度出现亏损，16家企业实现营收净利润双增长。源杰科技以115.09%的营收增速和19348.65%的净利润增速领跑行业，其数据中心市场战略成效显著，CW硅光光源产品放量带动收入利润双升。中际旭创则凭借产品迭代优势和全球化布局交出亮眼成绩单，2024年营收突破238亿元，净利润达51.71亿元，今年前三季度净利润已超去年全年，海外营收占比稳定在86%以上。
资本市场动态方面，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司三季度建仓谷歌母公司Alphabet引发关注。这位传统价值投资代表此次斥资43亿美元买入科技股，并将其列为第十大重仓股，打破"不碰看不懂的科技股"的投资原则。尽管Alphabet不直接生产光模块，但其云计算、AI等业务对光通信技术存在强依赖。市场对此解读分化，部分观点认为这是巴菲特对科技行业价值重估的开始，也有声音认为这仅是退休前的试探性布局。这一举动无疑为传统价值投资与科技股的边界问题增添了新讨论维度。
