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5月20日，阿里巴巴集团主席蔡崇信和首席执行官吴泳铭联合发布致股东信。这封信不长，但每句话都戳中了当前科技行业的核心。
现在全球AI发展到了关键节点，智能体开始接管更多数字化工作，行业竞争早就不是小打小闹。阿里这次直接把底牌亮了出来，核心就两件事，一是AI+云，二是即时零售。
阿里不是在试探，是明确说自己要当AI时代的主角。
很多人觉得阿里电商根基稳，转型AI是锦上添花。但这封信能看出来，阿里是把自己当成重新创业的公司，用长期主义砸核心赛道。
01.
AI商业化落地，阿里跑在最前面
股东信里最关键的一句话，是“阿里AI业务已跨越初期投入阶段，正式迈入商业化回报周期”。
这句话不是空话，有实打实的数据撑着。2026第四财季，阿里云外部收入增速到了40%，AI相关收入占比30%。更关键的是，AI收入连续十一个季度三位数增长，这种增速在行业里很少见。
现在行业里很多公司还在纠结AI怎么变现，阿里已经把路径走通了。并且阿里的AI不是单一产品，是从芯片到模型再到应用的完整链条。
底层有平头哥AI芯片，已经大规模量产，给云计算和模型推理提供算力。中间是千问大模型，三个月迭代三个版本，最新的Qwen3.7-Max专门针对智能体设计，编程和推理能力都有突破。
除了基础模型，阿里还做了专用模型。比如HappyOyster支持互动创作，HappyHorse专注多模态理解。
应用层更清晰，C端有千问App，打通淘宝、支付宝、高德这些生态应用，当个人AI助理用。B端有悟空平台，帮企业处理复杂工作流，和千问App形成两端发力的格局。
资本市场早就注意到了阿里的优势。摩根士丹利发布研报称，阿里是中国唯一真正实现“四层垂直整合”的公司：
自研芯片(平头哥)、云基础设施(阿里云)、领先的开源模型(千问)以及丰富的消费场景应用，并上调阿里巴巴列为中国互联网AI行业首选(TopPick)。
这种全栈能力，就是阿里和其他公司最大的区别。
02.
即时零售接棒，电商新增长引擎成型
AI之外，股东信还重点提了即时零售，把它定为淘宝天猫升级的核心战略。这个选择很务实，中国有超11亿互联网用户，也是全球最大线上零售市场，基础足够大。
消费者习惯早就变了，现在大家下单都要30分钟送达，即时配送成了常态。
阿里的即时零售版图很清晰，淘宝闪购、天猫超市、盒马一起发力。数据能看出势头有多猛，今年1到3月，淘宝闪购订单是去年同期的2.7倍，非餐零售到了3倍。
盒马更不用说，2026财年GMV突破1000亿元，线上交易占比超60%，连续两年盈利。
阿里做即时零售，不是简单跟风，是用AI驱动。用AI拉新用户，提升用户粘性，满足多样化消费需求。
股东信里说，坚持客户第一，这不是口号。现在电商竞争激烈，价格战没意义，即时零售靠配送效率和服务体验取胜，AI刚好能在这两点发挥作用。
阿里还给即时零售定了明确目标，2028财年整体交易规模过万亿，2029财年实现整体盈利。
这个目标不是空想，现在用户需求在，阿里的供应链和配送体系也成熟，加上AI赋能，即时零售会成为阿里电商之外的又一增长支柱。
03.
五年千亿美元目标，阿里的长期主义
阿里这次股东信还不是只讲现在，更说了未来的大规划。
核心目标很明确，未来五年，包含MaaS在内的云和AI商业化收入突破1000亿美元(约6900亿元)，复合年化增长约47%。
这个目标很有冲击力，相当于再造一个阿里。
为了实现这个目标，阿里愿意持续投入。吴泳铭表示，面向未来五年，AI基建投入资金会远远超过此前承诺的3800亿元。对标大模型爆发前的2022年，未来阿里数据中心的规模“基本上是十倍的增长”。
要知道现在AI行业拼到最后就是拼算力，阿里大手笔投入，就是要在底层能力上甩开对手。
阿里的底气来自全栈布局的闭环。从平头哥芯片提供算力，到阿里云承载服务，再到千问模型提供能力，最后通过千问App和悟空平台落地应用，每个环节都自己掌控。这种闭环能降低成本，提高效率，也能快速响应市场变化。
蔡崇信和吴泳铭在信里说，阿里要保持创业精神。这句话很有分量，阿里作为大公司，不躺在功劳簿上，反而以创业者心态闯AI和即时零售新赛道。这种长期主义，就是阿里能穿越周期的关键。
总结
阿里的新征程，信号明确底气足
看完这封股东信，能清晰感受到阿里的战略定力和野心。当前AI行业热，但很多公司没找到变现路径，阿里已经把AI做成赚钱业务，全栈布局领先同行。即时零售抓住消费趋势，用AI赋能，给电商打开新空间。
五年千亿美元AI收入目标，不是喊口号，是基于技术、市场、生态的理性判断。阿里从电商起家，靠云计算站稳脚跟，现在全力冲刺AI和即时零售，每一步都踩在行业风口上。
蔡崇信和吴泳铭传递的信号很明确，阿里不满足于现状，要以创业精神深耕技术，用科技赋能业务。
未来几年，阿里的核心增长就看AI+云和即时零售。这两个赛道，阿里已经做好准备，也有能力持续创造价值，给市场和股东交出好成绩。
附阿里股东信原文：
