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赛力斯港交所敲钟成年内最大汽车IPO,销量营收双增前景可期

   时间:2025-11-05 14:14 作者:唐云泽

今日,赛力斯正式在港交所挂牌上市,每股开盘价约为120.5港元,较最终发行价下跌约8.4%。这一上市动作吸引了资本市场的广泛关注,在敲钟前,赛力斯便已获得众多机构的青睐,有300多家机构参与投资,其中包括主权财富基金、全球纯多头基金等,同时还得到22家基石投资者的认购,募资总额高达142.83亿港元,成为年内中国规模最大的汽车IPO。

从股权结构来看,截至今年9月30日,赛力斯的股权分布较为集中。重庆小康控股以24.52%的持股比例成为第一大股东,东风汽车公司紧随其后,持股20.04%,位列第二大股东。

赛力斯在对外投资方面也有重要举措。不久前,其入股华为引望(华为车BU)的交易顺利完成最后一笔款项支付,115亿元全部到账,赛力斯正式持有引望10%的股权,这一合作无疑为赛力斯的发展增添了新的助力。

在汽车销量方面,赛力斯近年来呈现出良好的增长态势。2022年至2024年,其汽车销量分别为26.72万辆、25.23万辆和49.70万辆。其中,新能源汽车的表现尤为突出,2024年新能源汽车销量达42.69万辆,较2023年大幅增长182.84%。今年前三个季度,赛力斯销量为34.07万辆,新能源汽车销量为30.46万辆,渗透率超过89%。

问界品牌在赛力斯的销售体系中占据着越来越重要的地位。其占赛力斯总销量的比重从2022年的29.1%逐步提升至今年上半年的76.5%,成为推动赛力斯销量增长的关键力量。

销量的增长也直接反映在营收上。2022年和2023年,赛力斯分别实现营收340.56亿元和357.89亿元。到了2024年,营收实现猛涨,达到1451.13亿元,首次突破千亿大关,同比暴涨305.5%。今年前三季度,赛力斯营收为1105.3亿元,同比增长3.7%;其中三季度收入481.3亿元,同比提升15.8%,环比增长11.3%。问界汽车的销售收入在赛力斯营收中贡献巨大,2022年和2023年分别为205亿元、243亿元,分别占公司总收入的60.3%、67.9%。到2024年,随着问界销量爆发,这一比例骤然提升至90.9%,今年上半年也仍维持在90.3%的高水平。

在盈利方面,赛力斯也取得了显著进展。2022年到2024年,以及今年前三季度,公司毛利分别为27.28亿元、25.71亿元、345.51亿元和324.7亿元。对应各阶段的毛利率分别为8%、7.2%、23.8%和29.4%。2024年,赛力斯毛利率从个位数一举突破至20%以上,目前在新势力中位居第一。

过去三年,赛力斯的利润情况也发生了较大变化。公司年内利润在2022年和2023年分别为-52.2亿元、-41.57亿元,而到了2024年实现扭亏为盈,达到47.4亿元。截至今年9月末,年内利润为53.1亿元,同比增长31.6%。

 
 
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