近期，权益市场“被动化”趋势愈发显著，一只新成立的人工智能指数基金成为市场焦点。该基金有效认购户数接近28万户，一举创下普通指数基金历史最高认购户数纪录，同时刷新近5年新发指数基金最高认购户数纪录，引发市场广泛关注。
据沪上某大中型公募基金公告，其旗下上证科创板人工智能指数基金于5月20日成立，募集规模达17.61亿元，有效认购总户数高达27.98万户。值得注意的是，该基金募集资金基本来自外部申购，公司内部人员未参与持有。这一数据不仅超越了2003年国内首只普通指数基金——万家上证180指数基金5.06万户的认购记录，更成为近5年新发指数基金中的佼佼者。
从公募基金28年发展历程来看，27.98万户的认购规模在整体指数基金中排名第九，且是前十中唯一一只普通指数基金。其余9只基金包含5只ETF联接基金、3只ETF和1只指数增强基金。华南某中小公募市场总监指出，相较于认购总规模，认购户数和人均认购金额更能反映基金募集的真实情况。当前被动指数基金已与主动权益基金形成“平分秋色”的格局，这一态势随着基础行情回暖仍在延续。
市场人士分析，指数基金持续走热既得益于行情回暖，也与供给侧改革密不可分。指数公司和基金公司不断加大产品创新力度，同时增量资金对指数基金的配置需求旺盛。特别是2024年以来，中欧、兴全等传统主动权益管理机构纷纷加大被动产品布局，进一步推动了市场发展。
梳理公募基金史上认购户数前十的指数基金可见，高认购量产品普遍跟踪市场热门主题。如2021年成立的招商中证消费龙头指数增强基金以113.66万户居首，易方达上证科创板50ETF联接基金和华夏上证科创板50ETF分别以超88万户和69万户紧随其后。2020-2021年间成立的科创板相关指数基金认购户数普遍超过40万户，2009年成立的华夏沪深300ETF联接基金和易方达沪深300ETF联接基金也跻身前十。
数据显示，另有36只指数基金认购户数突破10万户，涵盖电池、人工智能、中证A500等主题产品，以及汽车、光伏、半导体等热门赛道。某中小公募高管表示，高认购量指数基金普遍具有两大特征：一是紧密跟踪市场主流行情，二是工具属性突出。流动性好、跟踪误差低的产品更易获得市场青睐，这反映出投资者通过指数基金进行资产配置的偏好持续提升。
面对市场新形势，指数基金发展正从规模扩张转向结构优化。中证指数公司研发部总经理赵永刚此前指出，国内指数化投资已进入新阶段，综合类指数、差异化策略指数、沪深港互联互通产品、多资产指数及衍生品创新策略将成为五大发展方向。2026年以来，多资产指数产品持续丰富，国证指数公司新发布的创业板指股债恒定比例指数系列，进一步拓展了股债恒定指数产品线。
在产品创新方面，上周易方达、华夏、南方、中金等4家公募基金公司上报了首批中证REITs全收益指数证券投资基金，标志着公募REITs在指数基金领域实现突破。某中型公募产品部门人士认为，未来指数基金发展将更注重集群优化，基金公司需基于整体产品策略进行布局。大型公募应抢占热门指数先机，中小机构则宜聚焦现有客群需求，通过差异化产品获取增量业务。
