资本市场对超聚变IPO的关注持续升温，多家A股相关企业股价已出现异动。作为算力领域的头部企业，超聚变正式启动创业板上市进程后，其股东阵营和估值变化成为市场焦点。
东方明珠成为首批受益者之一。5月25日，这家上海国资委旗下的文化传媒龙头开盘即涨停，股价收于11.44元。根据公告，公司通过航空港一期、二期基金间接持有超聚变股权，累计出资约5亿元。随着超聚变IPO申请于5月22日获深交所受理，这笔投资的增值预期显著提升。同日，智能配电网设备供应商宏力达股价上涨超2%，收盘报41.02元。该公司2025年11月以2亿元参与超聚变增资，目前持股比例尚未披露。
超聚变的股东阵容堪称豪华。招股书显示，其53名股东中既有中国移动、中国电信等央企，也包含高瓴资本、中金公司、招商局集团等知名机构，甚至出现阿联酋外资机构ECH的身影。A股上市公司中，中创智领通过河南泓楷股权投资基金持有251.2623万股，翠微股份则通过翠微新生活基金间接投资约1.5亿元。
这家算力巨头的上市进程推进迅速。2026年初启动辅导后，仅用四个半月便完成全部准备工作：4月25日辅导验收通过，5月22日正式递交创业板申请。估值方面，2025年11月股权转让时整体估值为336.80亿元，一个月后增资扩股时投前估值已跃升至430亿元。
根据招股计划，超聚变拟发行9781.35万至2.20亿股A股，占发行后总股本的10%-20%，募集资金总额达80亿元。资金将投向四大领域：新一代算力基础设施研发（35亿元）、智慧制造园区建设（20亿元）、关键技术研发（15亿元）以及补充流动资金（10亿元）。
财务数据显示，公司近三年保持高速增长态势。2023年至2025年分别实现营业收入250.92亿元、442.67亿元和582.46亿元，同期净利润从5.07亿元增至10.3亿元。股权结构方面，河南省国资委通过超聚能（持股31.3777%）保持实际控制权，后者由河南信产算力智能产业发展基金（94.91%）、河南信息产业投资（5%）和豫信电子科技（0.09%）共同持有。
此前市场曾多次传言超聚变将借壳上市，导致多家概念股股价异动。随着正式启动IPO程序，相关猜测终告平息。此次冲刺创业板，这家算力领域的重要参与者将如何书写资本故事，值得持续关注。
