东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果近日就消费市场特别是白酒行业发表观点，认为中国高端消费已呈现复苏态势，对高端白酒的未来表现持乐观态度。他指出，当前通胀预期升温，CPI数据逐步走高，这为白酒行业的边际改善提供了有利环境，下半年白酒股或将迎来投资机遇。
陈果分析称，中国高端消费市场的回暖迹象明显，豪宅价格和奢侈品消费均出现止跌回升，甚至部分区域呈现上涨趋势。他强调，在高端消费整体复苏的背景下，继续看空中国高端白酒的逻辑难以成立。中国高端白酒的估值在全球范围内处于较低水平，与海外同类消费品相比，具备显著的投资价值。
国家统计局最新数据显示，5月一线城市商品住宅销售价格环比上涨，二三线城市虽环比下降但同比降幅收窄，社会消费品零售总额同比增长1.4%。陈果认为，这些领先指标的改善表明消费市场正在逐步回暖。他特别提到，尽管此前市场对中国消费股普遍持悲观态度，但当前估值已处于历史底部区域，存在较好的投资机会。
陈果进一步表示，当前市场对消费股的看法过于一致，反而需要增加逆向思维和中期价值投资视角。他建议投资者避免过度集中于顺周期高景气赛道，而应关注处于景气周期底部、具备优质商业模式和品牌价值的企业。对于白酒行业，他认为行业复苏需要时间，但长期前景依然值得期待。
