今日上午，智谱正式在港交所主板挂牌上市，成为“全球大模型第一股”。此次发行价为每股116.20港元（按当前汇率约合104.5元人民币），开盘价报120港元/股，公司市值一举突破528亿港元。
据内部人士透露，清华大学计算机系教授、智谱创立发起人兼首席科学家唐杰在致全体员工的信中宣布，公司即将推出新一代模型GLM-5。这封信回顾了智谱自2018年底成立以来，在探索通用人工智能（AGI）道路上的关键节点与战略决策。
唐杰在信中提到，2025年公司完成了年初制定的三大战略目标：4月发布“稳住阵脚”的模型，年中推出“跻身顶尖”的模型，年底成功打造“全球领先”的模型。这一系列成果为智谱冲刺AGI技术高地奠定了坚实基础。他特别指出，GLM-4.7在多项国际评测中取得开源模型和国产模型的领先成绩，MaaS平台年化收入突破5亿元，其中海外收入占比超40%。
在技术突破方面，智谱实现了从Coding到Agent的全面升级。全球184个国家的15万开发者使用GLM Coding Plan，验证了模型在真实场景中的强大能力。公司自主研发的“主权AI”战略也取得重大进展，马来西亚国家级MaaS平台基于Z.ai开源模型构建，使GLM成为该国国民级模型，完成了中国大模型出海的重要里程碑。
对于2026年的发展规划，唐杰透露公司将聚焦三大核心技术方向：首先是探索全新的模型架构设计，针对Transformer架构在超长上下文计算、记忆机制等方面的局限性进行突破；其次是研发更通用的强化学习（RL）范式，支持AI执行跨时长任务；最后是开启持续学习与自主进化研究，使模型能够像人类一样从持续交互中不断学习进化。
为推动前沿技术探索，智谱内部成立了全新部门X-Lab。该部门将采用开放模式聚集年轻人才，开展包括模型架构创新、认知范式研究等前沿工作，并孵化软硬件结合的新项目。同时，公司计划扩大对外投资布局，通过战略联合与开辟新领域，构建完整的行业生态。
唐杰在信中特别强调，智谱将坚持“用咖啡的精神做AGI”的理念。这个灵感源于他与香港科技大学杨强教授在咖啡厅的对话——正如对咖啡的上瘾源于热爱，科研工作者对探索的执着同样能推动重大突破。他鼓励团队保持这种专注与热情，在AGI探索之路上持续前行。
随着GLM-5的即将发布，智谱正站在新的发展起点。这家以“让机器像人一样思考"为愿景的企业，通过持续的技术创新与战略布局，正在全球AI竞争中占据越来越重要的位置。其独特的“技术突破+生态构建”双轮驱动模式，为行业发展提供了新的参考范式。
