2025年，国内线下商超行业正经历深刻变革，传统企业面临“存量竞争、结构优化”的双重挑战，而即时零售的崛起更让市场格局加速重塑。在这一背景下，永辉超市通过“关店调改+供应链重构”的双轮驱动策略，成为行业转型的典型样本。赢商网数据显示，2025年连锁超市行业中仅25%的企业实现门店净增长，整体门店数量减少287家，81%的企业选择通过调整优化而非扩张寻求突破。永辉的转型路径，为行业提供了可参考的实践方向。
从财务表现看，永辉的转型阵痛仍在持续。2025年全年营业收入为535.08亿元，同比下降20.8%；净亏损达25.52亿元，较上一年扩大74.2%。2026年一季度营收为133.67亿元，同比下滑23.5%，但归母净利润实现2.87亿元，同比大幅增长94.4%，成功扭亏为盈。这一转变背后，是门店结构的大幅优化与供应链升级的双重支撑。2025年，永辉关闭381家门店，同时对284家门店进行深度调改，门店总数从775家精简至392家。尽管关店与调改带来8.8亿元的资产报废与一次性投入，但供应链效率的提升已显现长期价值。生鲜直采比例突破60%，损耗率从行业平均的8%降至3%以内；自有品牌销售额达1.16亿元，定制商品合作厂牌达500家，全年销售额突破10.3亿元。这些举措为商品差异化、价格优势及安全性奠定了基础。
线下门店的调改成效显著。自2025年3月启动“433规划”（聚焦组织、运营、供应链三大变革，复制胖东来模式）以来，永辉已完成327家门店调改，淘汰626家低效店。以北京石景山喜隆多店为例，该店取消会员门槛，增设39项便民服务，鲜食占比提升至20%，自营烘焙熟食占比达78%，开业三个月销售额同比增长45%，客流提升60%。南京江宁万达广场店作为全国第100家胖东来模式调改店，商品结构接近胖东来标准的80%，员工薪资增长22.5%，工作时长缩短至8小时，单店日均销售额从8万元跃升至15万元。内蒙古包头万科印象城店则聚焦“一刻钟生活圈”，推出“产地直供蔬菜当日达”“现磨咖啡免费续杯”等服务，开业首月吸引超10万人次到店，带动周边商圈客流增长35%。极光月狐数据显示，2025年11月至2026年2月，永辉线下客流量逐月提升，2026年2月同比增长38%，春节假期成为关键增长点。
面对即时零售的冲击，永辉加速构建全渠道零售体系。2026年一季度线上销售额达24.9亿元，自营APP“永辉线上超市”注册用户突破1.2亿，日均单量达17.8万单。前置仓成为线上转型的核心抓手，形成“纯前置仓+仓店一体”双模式。“纯前置仓”专为“小时达”业务设计，无线下门店，主要填补关店区域的市场空白；“仓店一体”则在线下门店设置即时零售专区，商品由前置仓30分钟送达，部分调改门店通过此模式提升坪效。截至2026年2月中旬，重庆已开设40多个前置仓。春节期间，重庆永辉启动“全城营销项目”，通过“全城拆福袋，1000只波龙免费送”等活动实现核心区全覆盖、30分钟快送及春节不打烊服务。极光月狐数据显示，永辉线上超市APP单日新增用户规模自2025年4月起显著提升，2025年10月上旬与2026年2月中旬分别达到最近一年内的最高峰和次高峰，单日新增用户超7万人。
尽管转型成效初显，永辉仍面临财务压力。2025年末资产负债率达90.0%，2026年一季度末进一步攀升至93.4%，主要因关店与资产处置导致资产总额减少，同时需承担存量债务本息偿还、闭店补偿及调改一次性支出。不过，2026年一季度经营活动现金流净额为4.78亿元，同比降幅收窄至16.43%，叠加归母净利润扭亏为盈，现金流质量呈现改善趋势。中长期来看，永辉正通过差异化商品力探索与山姆、盒马的错位竞争路径：一方面深化生鲜直采与供应链效率，巩固传统商超优势；另一方面引入AI驱动的智能补货、需求预测等技术，实现多渠道协同，拥抱即时零售浪潮。
