国内连锁超市行业在2025年经历深刻变革，传统商超面临存量竞争与即时零售冲击的双重压力。赢商网统计显示，全行业仅四分之一企业实现门店净增长，整体门店数量缩减287家，超八成企业选择通过调整改造而非规模扩张寻求突破。在这场行业洗牌中，永辉超市通过“关店调改+供应链重构”的转型策略，成为观察传统零售突围路径的典型案例。
财务数据显示，永辉的转型阵痛在2025年集中显现。全年营收535.08亿元，同比下降20.8%，净亏损达25.52亿元，较上年扩大74.2%。门店结构经历剧烈调整，全年关闭381家门店，同时对284家门店进行深度改造，门店总数从775家锐减至392家。资产报废与改造投入带来的8.8亿元一次性支出，成为拖累利润的重要因素。但供应链升级的成效开始显现：生鲜直采比例突破60%，损耗率从行业平均的8%降至3%以内，自有品牌销售额达1.16亿元，定制商品合作厂牌超过500家，贡献销售额10.3亿元。
线下门店改造呈现显著差异化特征。永辉推出的“433规划”聚焦商品力与服务力提升，截至2026年3月已完成327家门店调改，淘汰626家低效门店。北京石景山喜隆多店通过取消会员门槛、增设39项便民服务、优化鲜食与烘焙熟食占比，实现销售额同比增长45%；南京江宁万达广场店引入胖东来模式后，员工平均薪资提升22.5%，单店日均销售额从8万元跃升至15万元；内蒙古包头万科印象城店以“一刻钟生活圈”为定位，通过产地直供蔬菜当日达、现磨咖啡免费续杯等服务，开业首月吸引超10万人次到店。第三方监测数据显示，2025年11月至2026年2月，永辉线下客流量保持双位数增长，2月春节期间同比增幅达38%。
线上渠道成为新的增长极。面对即时零售的爆发式增长，永辉加速构建全渠道零售体系，2026年一季度线上销售额达24.9亿元，自营APP注册用户突破1.2亿，日均订单量17.8万单。前置仓模式成为关键布局，形成“纯前置仓+仓店一体”双轮驱动：纯前置仓专注“小时达”业务，填补关店区域市场空白；仓店一体模式在改造门店设置即时零售专区，实现30分钟送达。以重庆市场为例，截至2月中旬已开设40多个前置仓，春节期间通过“全城拆福袋”“抽金条赢帝王蟹”等营销活动，实现核心区域全覆盖与30分钟快送服务。
财务健康度仍是转型期的重要挑战。永辉资产负债率从2025年末的90%攀升至2026年一季度末的93.4%，大规模关店与资产处置导致资产总额减少，同时需承担存量债务偿还、闭店补偿及改造支出。不过，2026年一季度经营活动现金流净额4.78亿元，同比降幅收窄至16.43%，叠加净利润扭亏为盈，现金流质量呈现改善趋势。在竞争策略上，永辉正探索与山姆、盒马的差异化路径：通过深化生鲜直采与供应链效率巩固传统优势，利用AI技术实现智能补货与需求预测，在社区场景中强化精细化服务能力。
