近日，港交所披露信息显示，中鼎智能再次向港交所主板递交上市申请。此前，该公司曾于今年5月9日首次提交招股书，但因招股书在6个月后于11月9日失效，此次为重新申请。
中鼎智能由A股上市公司诺力股份分拆而来。诺力股份从手工搬运车辆起家，逐步发展成为国内少有的全领域智能物流系统供应商，业务范围涵盖电动叉车、高空作业平台等仓储物流品类。2017年，诺力股份通过收购中鼎智能、法国SAVOYE等公司，进一步拓展智能物流系统业务，向全领域智能物流系统供应商迈进。目前，诺力股份年营收规模接近70亿元，主要由智能智造装备业务和智慧物流业务两大板块贡献，以4.62亿元的年净利润支撑起63.65亿元的总市值。
随着诺力股份在物流工业设备领域进入稳定增长阶段，而AI技术的快速迭代正加速智能物流的进化，中鼎智能选择以独立姿态冲击资本市场，或更有利于实现集团利益最大化。中鼎智能表示，分拆上市将使集团无需依赖诺力股份，即可直接进入资本市场进行股权及债务融资，为现有业务和未来扩张提供资金支持。截至此次IPO前夕，诺力股份仍为中鼎智能的实际控股股东，持有其99.60%的权益并拥有相同投票权。
中鼎智能是中国领先的智能场内物流和仓储自动化解决方案提供商，专注于智能场内物流解决方案，通过集成智能场内物流管理软件与堆垛机、穿梭车、输送线、分拣机及机器人等设备，在仓库、工厂及生产线内协调货品搬运和存放。根据灼识咨询数据，2024年，中鼎智能在中国智能场内物流解决方案行业中排名第四，市场份额为1.7%；在中国工业领域排名第二，市场份额为3.2%。尽管排名靠前，但市场份额较低，反映出国内智能场内物流细分领域格局分散，前排企业尚未形成绝对优势，市场竞争激烈，但也为企业提供了广阔的成长空间。
从基本面来看，中鼎智能整体与母公司诺力股份趋势一致，呈稳定增长态势。2022年至2024年，公司年收入分别为16.4亿元、16.9亿元、18.0亿元；同期净利润分别为0.71亿元、0.78亿元、0.89亿元。业绩增速与行业增速基本同步，全球智能场内物流解决方案市场规模在2020年至2024年间的复合年增长率为11.9%，增速相对平缓，这或许是限制中鼎智能和诺力股份增速的主要原因。
然而，进入2025年后，中鼎智能的营收出现波动。上半年营收从2024年同期的9.7亿元降至7.5亿元，净利润则从0.5亿元降至0.66亿元。公司预计下半年净利润将较上半年进一步减少，主要原因包括以股份为基础的报酬等行政开支预期增加、研发开支预期增加，以及与坏账相关的金融及合约资产减值亏损净额和贸易应收款项、合约资产及其他应收款项减值亏损预期增加。
尽管面临短期波动，但数智化产业趋势的深入和人工智能等前沿技术的快速迭代，为智能物流行业带来了长期增长空间。灼识咨询预计，到2029年，全球智能场内物流解决方案市场规模将从1711亿元增至8000亿元以上；中国市场规模在2024年超过1000亿元，预计到2029年将达到2010亿元，复合年增长率为14.7%。在新能源领域，智能场内物流解决方案市场在2022年至2024年间的复合年增长率高达31.1%，但截至2024年，该细分市场规模仅为73亿元，约占整个智能场内物流解决方案市场的7%。这意味着，作为该细分领域的领先企业，中鼎智能仍需加强市场推广，推动产业规模扩大。
中鼎智能的核心毛利率曾出现较大波动。根据招股书，其智能场内物流解决方案整体毛利率由2022年的13.4%下跌至2023年的12.8%，并进一步下跌至2024年的12.2%。2025年，得益于新能源领域智能物流项目毛利率显著提升至18.9%，该业务贡献了公司该板块毛利的96.7%，推动整体毛利率从2024年上半年的12.1%大幅回升至2025年上半年的18.6%，凸显了新能源市场对业绩的强劲拉动作用。
作为物流装备领域的“排头兵”，中鼎智能的核心优势在于定制化解决方案能力和核心设备的自主研发与制造实力，尤其在智能化和电动化趋势下表现突出。在锂电新能源自动化仓储设备板块，中鼎智能自主研发的HD600标准型堆垛机，最高可达15米，行走最大速度240m/min，适用温度范围为-25℃至+60℃，行走加速度最大可达1.6m/s²，起升最大速度60m/min，最大载重800kg，现场时速100%达标，运行稳定无抖动，兼具高效性与安全性，性能对标国际先进水平。以HD600双立柱堆垛机为核心，中鼎智能打造的基于数字孪生的动力锂电池智能生产存储成套系统，已荣获江苏省首台（套）装备认定。
中鼎智能在软实力方面持续增强。依托自主研发的智能管理软件，公司能够在项目实施中灵活响应客户需求，并提供快速有效的售后服务，构建出软硬一体化的高效解决方案。
